tout simplement une assurance! Devenues des objets de cupidite parmi les plus sophistiques.
Si je detiens une creance quelconque(une obligation,par ex) j y joins une cds qui rentrera en jeu si mon debiteur fait DEFAUT : d ou son nom...
MAIS LE CDS permet a n importe qui,meme non expose, de s assurer quand meme.En fait ca devient un pari a la baisse.On en vient a souhaiter la chute de celui qui fait l objet du contrat.
Pour un etat qui fixe des obligations,plusieurs elements interviennent:
-- les agences de notations qui sont censes evaluer la qualite de l etat emetteur,sa fiabilite.
-- en decoulent :les taux d interets appliques pour remunerer les creanciers
:les CDS pour assurer la dette. Celles ci peuvent varier en fonction de la confiance et de la speculation.Si l etat est juge defaillant-- de simples rumeurs y suffisent- les CDS peuvent s envoler car tout le monde va chercher a s en approprier et la tendance baissiere ne fera qu alimenter le brasier.
Il est normal qu une assurance soit plus chere si les risques sont plus importants mais il est inhabituel de payer l assurance de la maison du voisin en souhaitant un bel incendie.
Un etat rendu faible par les speculateurs voit donc augmenter ses taux d interets,s envoler ses cds,et perdre par la meme la confiance des financiers.Alors arriveront les HEDGES FUNDS
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